中航证券有限公司梁晨，张超，王绮文近期对西部材料进行经营并发布了经营发扬《2024三季报点评：功绩短期承压，捏续优化产物结构、普及高附加值产物市占率，巩固行业上风地位》，本发扬对西部材料给出买入评级真实迷奸女高中生，现时股价为17.22元。
西部材料(002149)
发扬摘录
事件：公司10月31日公告，2024年前三季度驱散营收（22.20亿元-5.55%），归母净利润（1.38亿元，-8.53%），毛利率（22.23%，-0.38pcts），净利率（7.43%，-1.85pcts）。24Q3驱散营收（6.76亿元，同比-13.08%，环比-19.48%），归母净利润（0.42亿元，同比-10.63%，环比-28.30%），毛利率（20.85%，同比-1.92pcts，环比-3.15pcts），净利率（5.89%，同比-3.85pcts，环比-3.12pcts）
“打造大家越过的治疗金属材料加工基地”。公司是我国治疗金属新材科行业的越过者，依托控股股东西北有色金属经营院的科研实力，酿成了钛及钛合金加工材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及成品、治疗金属装备、鸽钼材料及成品、钛材高端日用消耗品及精密加工成品等八伟业务鸿沟，产物主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电万等行业和稠密国度大型名堂
功绩有所下滑，公司围绕航空航天和高端民用材料捏续发力。2024年前三季度，公司营收（22.20亿元，-5.55%）和归母净利润（1.38亿元，8.53%）均有所下滑，但公司坚捏围绕国度要点计谋和高端民用材料需求标的，开拓新兴鸿沟，优化产物结构，其中舰船、刀兵、核电及新动力鸿沟的需求捏续增长。2024年上半年高端民用材料方面，高端钛合金产物收入同比增长8%，错材收入同比增长43%，钮锯材料收入同比增长92%。
2024年前三季度，公司毛利率（22.23%，-0.38pcts）略降，但基本守护褂讪；净利率（7.43%，-1.85pcts）下滑幅度大于毛利率，咱们以为主要系投资净收益（0.14亿元，-46.04%）减少，同期由于计提存货跌价准备加多导致财富减值失掉（-0.30亿元，-106.29%）加多所致。
研发参加保捏增长，航空航天等高附加值协议致应收账款加多。2024年前三季度公司三费率（8.47%，+0.69pcts）略有增长，主要系经管用度率（5.87%，+0.68pcts）小幅加多所致，销售用度率（1.38%，+0.1lpcts）和财务用度率（1.22%，-0.10pcts）基本保捏清静波动。研发用度率（6.68%+1.46pcts）和研发用度（1.48亿元，+20.91%）均保捏增长，公司晒准阛阓需求，浪漫开展产物研发职责，加快鼓动科研遵守转动、并将其转动为企业中枢竞争力。
公司预支款项（0.71亿元，较2023年末加多51.55%），主要系支付材料预支款加多，一定流程响应公司需求增长，加紧备货的情况；应收账款（15.43亿元，较2023年末加多36.92%），主要系航空航天、舰船等高附加值产物协议加多较多，回款周期较长所致，待产物验收可提供功绩增量。
加快补链强链，普及海洋工程鸿沟竞争力。为普及公司铸造等关节工序摈弃才气，普及公司在海洋工程鸿沟的抽象配套才气，2023年10月末，公司投资1.92亿元用于“海洋工程用大规格低成本钛合金坐蓐线技改名堂”引诱，其中引诱投资约9200万元，厂房引诱投资约5900万元，研发熟练楼引诱投资约4100万元，瞻望下半年细密投产，将提高公司在海洋工程鸿沟中枢竞争力。
鼓动子公司上市，欺诈成本阛阓驱散高质料发展。公司积极鼓动天力复合、西诺稀贵北交所上市，具体情况：1、天力复合已于2023年7月12日在北交所得胜上市；2、西诺稀贵于2023年8月30日向北交所递交上市肯求，9月5日获取受理，由于公司上市肯求文献中财务发扬有用期行将届满，公司于2024年3月26日递交了中止审核肯求。咱们以为，跟着子公司上市的鼓动，将进一步完善公司经管结构，促进子公司驱散快速发展，拓展融资渠说念
智慧树在线教育平台投资提出：
1、公司围绕航空航天等军品鸿沟，以及核电、海洋工程、新动力等高端民用鸿沟捏续优化产物结构，耕种利润增长点，同期普及高附加值产物市占率，以提高利润水平；
2、跟着航空航天钛材需求增长，公司军品业务有望快速普及，同期高端民用鸿沟需求及应用的阻挡拓展，将为公司孝敬功绩新增量：
3、公司奋力鼓动子公司西诺稀贵北交所上市，将增强公司资金实力、提高品牌效应。
咱们瞻望公司2024-2026年的买卖收入辞别为31.21亿元、34.23亿元和39.54亿元，归母净利润辞别为1.85亿元、1.98亿元和2.27亿元，EPS辞别为0.38元、0.41元和0.46元，咱们守护“买入”评级，2024年11月1日收盘价16.25元，对应2024-2026年预测EPS的43倍、40倍及35倍PE。
风险教导
产物价钱下跌，海绵钛价钱高涨、委派波动风险，行业景气度下跌
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹划，国元证券马捷经营员团队对该股经营较为深远，近三年预测准确度均值为69.06%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.16亿，把柄现价换算的预测PE为26.49。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增捏评级1家。
以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成真实迷奸女高中生，不组成投资提出。